2023年7月，國內鋁價整體呈“W"型震蕩走勢，月內漲跌互現，整體來看價格重心有所下移。以長江現貨AOO鋁錠為例，月初（7月3日）均價為18570元/噸，截至7月26日，長江現貨A00鋁錠均價為18350元/噸，價格下跌220元，下跌幅度約1.18%。
美元繼續守在高位
近日，美元繼續守在高位附近。數據顯示，7月27日亞盤，美元指數高位震蕩，美元最新價報101.05，漲幅0.03%。美元的上漲給鋁價帶來了一定的壓力，由于美元的升值，其他貨幣相對貶值，以美元計價的大宗商品對持有其他貨幣的人來說更加昂貴，鋁的購買成本增加，進而影響了鋁價的走勢。美聯儲7月如期加息，目前來看，后續加降息更依賴于數據，不排除下半年有二次通脹可能，美元指數或回落有限，基本金屬、原油等大宗商品價格承壓，或對鋁價造成一定的不利影響。
西南地區復產 供應端趨于增加
云南、四川、廣西、貴州等西南地區逐步開始復產。特別是云南地區復產進度超預期，電力管控全線放開，企業復產速度較快，短期之內電解鋁復產產能已經達到100萬噸，預計8月仍將有所爬升。數據顯示，截至2023年7月20日，2023年中國電解鋁總復產規模357.3萬噸，已復產236.7萬噸，待復產112.6萬噸，預期年內還可復產101.6萬噸，最終實現復產累計338.3萬噸。整體來看，國內供應端寬松預期較強，在電解鋁供應強于需求的情況下，對鋁價形成了一定的壓力。
下游企業開工下滑 市場消費向淡季過渡
近期，國內鋁下游加工**企業開工率繼續下滑，與去年同期相比下滑3.4個百分點左右。最新數據顯示，6月鋁型材開工率錄得49.1%，環比下降0.5%；鋁線纜開工率錄得42.38%，環比下滑5.38%；鋁板帶箔開工率錄得65.9%，環比下滑0.82%。鋁下游企業需求逐漸轉弱，特別是鋁型材企業開工率下降明顯，主因房地產萎靡，疊加梅雨和高溫天氣。部分地區房地產和基建行業受影響，建筑用鋁型材需求下滑，令相關企業開工率持續走弱。
地產方面依然低迷，僅竣工表現尚可。數據顯示，1-5月，全國房地產開發投資額同比下降7.2%；新開工面積同比大幅下滑22.6%；施工面積同比下降6.2%；竣工面積同比增長19.6%；銷售面積同比下降0.9%。在房地產施工季節性走弱的影響下，預計建筑用鋁型材的需求在7-8月將繼續轉弱。汽車方面，7月作為傳統車市淡季，市場銷量并無明顯起色，甚至趨于回落。整體來看，鋁市消費正逐漸向淡季過渡，而在供過于求的格局下，鋁價難以持續沖高。
短期預測：7月國內鋁價呈現震蕩下行的走勢，主要受到宏觀經濟因素、供應增加和終端需求疲軟的影響。預計8月國內鋁價仍將維持震蕩行情，但下行壓力可能會繼續存在。需繼續關注全球經濟形勢的變化、市場供應情況的調整以及終端需求的回暖等因素對鋁價的影響。
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