【儀表網 材料行情】上周期現貨價格整體震蕩，長江保持平水附近，南海升水保持350左右。倫鋁長期漲勢保持，上周繼續保持高位區間波動為主。滬鋁長期漲勢不變，短期保持強勢調整走勢。
宏觀面來看，歐美新冠病毒影響逐步消散，美聯儲繼續吹風收緊貨幣預期，8月非農數據遠不及預期，美聯儲年內開啟縮表的概率較大，但仍需關注具體啟動時間。國內經濟數據回落，財新制造業PMI跌入收縮區間，下半年經濟增長壓力較大。
供需來看，上游鋁土礦和氧化鋁近期上漲較快，將會明顯抬升電解鋁成本；電解鋁受能耗雙控政策影響，年內新增產能預期或落空，在產產能受限電等因素影響，產量或不及市場預期；國家第三輪拋儲鋁錠順利，年內預計還會繼續拋儲，電解鋁庫存處于年內低位，庫存壓力不大。下游方面，鋁加工企業8月開工率受限電水災疫情影響有所下滑，9月關注消費旺季到來；出口方面，出口利潤較好，鋁材7月出口繼續增長；滬倫比值走高，鋁材進口處于年內高位水平。
國內行業基本面來看，基本面偏看漲并無變化，能耗雙控繼續大幅推升煤炭價格，電力緊張繼續拖累供應。期貨盤面來看，滬倫鋁多頭趨勢并未破壞，但短期暴漲疊加國慶長假，獲利盤大幅減倉導致行情劇烈波動，調整料將繼續。鋁價料繼續維持震蕩走勢為主。關注后續多頭能否繼續維持強勢。
整體來看，宏觀面，美聯儲收緊貨幣政策的時間預期有所延后，美元走弱對金屬壓力減小；鋁自身基本面供給端炒作題材較多，鋁價整體易漲難跌。
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