國內(nèi)光伏逆變器市場競爭剛啟動，廠商地位短期可保，未來競爭格局未定。電力設(shè)備廠商和兼具資金、技術(shù)及業(yè)務(wù)靈活性的廠商具備成為廠商潛力。維持電氣設(shè)備“大市-B”評級，光伏行業(yè)“同步大市-A”評級。

范圍內(nèi)100KW以下機型需求較大。100KW以上機型是中國市場主流規(guī)格。產(chǎn)業(yè)鏈層面，項目業(yè)主和核心元器件供應(yīng)商議價能力強，項目總包商和設(shè)備供應(yīng)商議價能力相對較弱。

客戶購買行為方面，價格、技術(shù)性能和售后服務(wù)是業(yè)主采購的重要標(biāo)準(zhǔn)。隨著市場發(fā)展，廠商有機會成為業(yè)主戰(zhàn)略性長期供應(yīng)商。

價格利潤分析方面，2011年國外光伏逆變器市場價格下滑。2006年到目前，國內(nèi)大型光伏逆變器價格環(huán)比下降85﹪。廠商SMA,Satcon,PowerOne等2011年下半年銷售額和毛利率同比雙降。SMA進入2011年下滑表現(xiàn)得更為明顯。我們預(yù)期2011年及以后SMA以外的廠商市占率持續(xù)上升。

2011年的國內(nèi)市場類似于2010年爆發(fā)的市場。度過一段業(yè)績和技術(shù)準(zhǔn)備期后，其他廠商憑借各自領(lǐng)域的優(yōu)勢開拓客戶關(guān)系，擴大*。隨著國內(nèi)逆變器市場*次進入實質(zhì)競爭階段，不可避免地引發(fā)行業(yè)性降價（甚至是非理性），這將引發(fā)廠商格局變化并在之后逐漸穩(wěn)定。

符合并網(wǎng)要求，提供轉(zhuǎn)換效率的技術(shù)一直為業(yè)界關(guān)注。例如中高壓直接并網(wǎng)、低電壓穿越、功率因素可調(diào)、儲能結(jié)合技術(shù)等等。

我們判斷電力設(shè)備廠商和兼具資金、技術(shù)及業(yè)務(wù)靈活性的廠商具備成為廠商潛力。

-降價降本成為趨勢。國產(chǎn)化和內(nèi)部化是手段。

-技術(shù)性能包括了效率、MPPT效率、可靠性和可維護性等幾個方面意義。