【儀表網 材料行情】春節假期間海外銅價先抑后揚，倫銅較節前漲1.2%，同期美元指數跌1.8%，離岸人民幣基本持平。宏觀方面，1月全球制造業擴張速度放緩，PMI下降，中國制造活動季節性收縮。盡管美聯儲3月份加息預期仍較強烈，但能源價格攀升和非農數據不佳對美元指數的壓制推動銅價上漲。
庫存方面，假期間海外銅庫存(LME+COMEX)減少0.98至15.4萬噸，總庫存仍處于低位，倫銅Cash/3M先升后降，升水小幅下滑至29美元/噸。
供應方面，根據智利官方數據，該國12月銅產量下降0.6%至50.4萬噸，2021全年產量568萬噸，下降1.9%；據悉，1月我國電解銅產量86.8萬噸，環比下滑0.2%，同比上升8.8%，冷料供應增加和檢修活動減少使得國內冶煉廠維持較高生產熱情，2月份春節影響下產量預計環比下滑。
節后國內復工復產背景下銅需求仍有保障，而銅原料供應仍有一定擾動預期，國內銅庫存累庫幅度或不及往年，全球低庫存狀態或將持續，銅價有望震蕩偏強運行，不過全球通脹上行和海外貨幣政策收緊將制約價格向上高度。本周滬銅主力運行區間參考：70000-72500元/噸。
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