【儀表網 材料行情】昨日鋁價高位震蕩。海外歐洲能源危機持續發酵，烏克蘭局勢嚴峻引發市場對海外供應的擔憂，且由于海外天然氣供應存在較大不確定性，減產或有擴大趨勢。2021年我國原鋁進口總量為157.97萬噸，同比增加48.7%。
國內基本面上，云南、山西等省電解鋁略有增產，運行產能持續回升。成本利潤方面，山東停產或將造成2月氧化鋁整體產量下滑，對于氧化鋁價格形成明顯支撐，需關注后續氧化鋁價格上漲對企業利潤的擾動。需求方面，臨近春節下游鋁加工企業陸續停工放假，需求轉弱。鋁棒持續低迷，鋁棒市場庫存持續累庫。
市場方面，隨著國內電解鋁庫存累庫水平偏低影響，現貨流通量進一步偏緊，且市場預期假期內累庫水平有限，在節后消費復蘇預期下，去庫預期提升，加大對現貨對盤面升水支撐，午前，華東現貨維持小幅貼水格局，為近3年內較高水平，華東現貨堅挺，受部分中間商節前便開始補庫影響，鋁錠實際流通量受限，華東現貨成交集中21440元/噸附近。
庫存方面，截至1月27日，國內鋁錠庫存72.6萬噸，較周一累庫0.1萬噸。1月27日，LME鋁庫存較上一交易日變動-11475噸至823525噸。國內社庫略有累庫，南海、鞏義、上海、杭州消費地區貢獻主要增量，無錫因出庫尚可且到貨減少導致去庫，預計春節期間累庫幅度不及往年。隨著春節臨近多頭避險情緒較重及庫存拐點的出現，預計短期內鋁價有回調趨勢，建議單邊上以觀望為主。
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