【儀表網 材料行情】 周四夜盤滬銅主力2201開于69500，夜盤震蕩走低，白盤震蕩后午后走低，最終收盤68650，較上一個交易日下跌1000元/噸。
宏觀方面，美國經濟數據向好，11月ISM制造業PMI指數61.1，較上月提高0.3個百分點，其中制造業和就業分項指標分別升至七個月高位，11月ADP就業人數增加53.4萬人，高于預期。對奧米克病毒的擔憂有所緩解，盡管拜登表示要加強旅行限制，周四代表傳統經濟的道指仍錄得較大漲幅。此外標桿十年期美國債收益率漲4個基點至1.44%，盡管鮑威爾發出了提前結束購債的信號，利率市場仍保持平穩。
庫存方面，LME銅庫存微降，注冊倉單增至6.9萬噸，升水94美元。擠倉壓力階段性緩解，但極端低庫存仍對價格有很強的邊際支撐作用。
消息方面，據鋼聯數據，截至周四國內主流消費地銅庫存8.3萬噸，較上周四持平，保稅庫存16萬噸，較上周四減少0.9萬噸。因進口盈利，貿易商積極清關，整體降庫速度放緩。
市場方面，周四滬銅升水提高至300元，好銅因國內貨源緊張，升水漲幅大報價混亂，部分報到600元以上。高升水下有價無市，實際成交逐步下行到500元。但低庫存對高升水和絕對價格的支撐作用也突顯。受連日升水大幅走高和悲觀預期影響，下游采購偏弱。但隨著絕對價格回落，精廢價差又收窄到 1200元，精銅桿對低氧桿的價格優勢擴大，促使精銅桿銷費有所活躍。整體看12月消費平穩逐步轉向淡季，下游以回款和減庫存為主，需求支撐減弱。
總結：歐美經濟數據強韌，國內數據反彈，悲觀情緒修復對沖了新病毒的壓力。現貨供需兩弱，隨著年末淡季效應逐步體現，需求轉弱，價格有季節性下跌空間，但極端低庫存下價格結構明顯轉強，下跌過程緩慢震蕩，關注66000長期平臺作為季節性低位的支撐情況。
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