【儀表網(wǎng) 材料行情】上周銅價(jià)整體表現(xiàn)偏弱。周初銅價(jià)于5日均線(xiàn)附近徘徊，周三雖然一度做上沖嘗試，但表現(xiàn)相對(duì)乏力，未能觸及67160元前高水平，后美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議令銅價(jià)明顯承壓，銅價(jià)接連快速跌破多條均線(xiàn)，并最終在65000元附近得以企穩(wěn)。
 

　　宏觀(guān)方面，近期宏觀(guān)市場(chǎng)對(duì)銅價(jià)的作用痕跡異常清晰。上周初，市場(chǎng)聚焦美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，但市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議加息50BP幾乎沒(méi)有爭(zhēng)議，關(guān)注焦點(diǎn)在于鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后的發(fā)言以及本輪加息的終端利率。周初市場(chǎng)持續(xù)表現(xiàn)謹(jǐn)慎，美元指數(shù)也持續(xù)振蕩于低位，并在上周三最低觸及103.42點(diǎn)。北京時(shí)間上周四凌晨，聯(lián)儲(chǔ)如期放緩加息至50BP，但超預(yù)期上調(diào)利率峰值指引，明年達(dá)到的利率峰值上調(diào)50BP至5.1%，納指一度跌1.7%，鮑威爾暗示2024年前不會(huì)降息，但承認(rèn)對(duì)通脹將回落的信心增強(qiáng)。點(diǎn)陣圖顯示近九成官員預(yù)計(jì)明年利率超過(guò)5.0%，而上次無(wú)一人預(yù)計(jì)高于此水平。美聯(lián)儲(chǔ)小幅上調(diào)今年GDP增速預(yù)期，繼續(xù)下調(diào)明后兩年GDP預(yù)期。鮑威爾在記者會(huì)上稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)烈考慮將下次加息幅度調(diào)整到25BP，美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)考慮修改2%的通脹目標(biāo)，并強(qiáng)調(diào)無(wú)法確認(rèn)FOMC不會(huì)再上調(diào)利率終值，在對(duì)通脹回落至2%有信心之前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)降息。除加息50BP在本次會(huì)議得到證實(shí)，其他言論令市場(chǎng)頗感意外，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派風(fēng)向令資本市場(chǎng)壓力再度襲來(lái)，美股接連重挫，美元雖然僅于低位收復(fù)小部分失地，但對(duì)銅價(jià)仍有一定影響。歐洲央行也公布最新政策決議，如期放緩加息步伐至加息50BP。
 

　　產(chǎn)業(yè)方面，上周海外礦山運(yùn)營(yíng)不穩(wěn)定因素頻發(fā)。周初，庫(kù)斯科安第斯社區(qū)的居民決定封鎖中國(guó)五礦旗下的Las Bambas銅礦使用的一條關(guān)鍵運(yùn)輸?shù)缆罚摰V被迫在現(xiàn)場(chǎng)儲(chǔ)存半加工材料，雖然礦山運(yùn)營(yíng)基本照常進(jìn)行，但庫(kù)存正在迅速接近滿(mǎn)庫(kù)，并對(duì)生產(chǎn)造成威脅。First Quantum未能與巴拿馬政府就Cobre Panama銅礦的運(yùn)營(yíng)達(dá)成協(xié)議，加之臨近年末，加工費(fèi)跨年存在一定利潤(rùn)邊際，因此現(xiàn)貨銅精礦供應(yīng)整體偏緊。SMM報(bào)出的進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)水平已經(jīng)回落至87.67美元/噸。需求方面，年末臨近，市場(chǎng)對(duì)終端需求的預(yù)期雖然頗為樂(lè)觀(guān)，但春節(jié)前下游恐難有明顯的需求攀升。
 

　　美聯(lián)儲(chǔ)言論風(fēng)向與國(guó)內(nèi)需求的樂(lè)觀(guān)預(yù)期短期有所交錯(cuò)，年末銅價(jià)波動(dòng)幅度將會(huì)明顯加大，但缺乏明確趨勢(shì)。周內(nèi)仍將以震蕩走勢(shì)為主。