【儀表網(wǎng) 材料行情】上周滬銅走勢先抑后揚(yáng)。當(dāng)前月合約周均結(jié)算價(jià)63960元/噸，日均上漲212元/噸；此前一周均價(jià)報(bào)62944元/噸，環(huán)比上漲1016元/噸，累積漲幅1.61%。
 

　　上周倫銅探底回升。前四個(gè)交易日LME期銅均價(jià)報(bào)7653.25美元/噸，日均上漲26美元/噸；此前一周均價(jià)報(bào)7469.75美元/噸，環(huán)比上漲183.5美元/噸，累積漲幅2.46%。
 

　　現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨市場觀望情緒偏濃，下游在高升水高銅價(jià)下維持弱采購態(tài)勢，畏高心態(tài)明顯。持貨商選擇調(diào)價(jià)拋貨換現(xiàn)，接貨商接貨意愿偏淡，買賣雙方呈現(xiàn)猶豫僵持局面。整體來看，供需均有萎縮整體成交表現(xiàn)較為平淡，交投氛圍欠佳。
 

　　供應(yīng)方面，海外銅礦供應(yīng)仍然緊張，礦端存間歇性擾動；國內(nèi)9月銅礦進(jìn)口繼續(xù)增長，精煉銅產(chǎn)量同比增加5.8%，為去年以來單月最高水平。TC指數(shù)繼續(xù)上漲，冶煉利潤提高，表明銅精礦礦供應(yīng)偏寬松，部分冶煉企業(yè)有年底追產(chǎn)計(jì)劃，料10月電解銅產(chǎn)量有持續(xù)攀升預(yù)期；但粗銅與現(xiàn)貨供應(yīng)仍偏緊張，且LME銅庫存和滬銅倉單雙雙高位回落，全球顯性銅庫存維持在較低位置，為期價(jià)提供支撐。
 

　　需求方面，4季度需求面實(shí)則并不悲觀，9月基建項(xiàng)目超1.5萬億密集開工，且仍有走強(qiáng)態(tài)勢，在這銀十旺季下光伏訂單充足，光伏組件企業(yè)趕工忙；而我國多維發(fā)力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其中可再生能源發(fā)電總機(jī)突破11億千瓦，超越十年前近3倍；而新能源汽車延續(xù)供需兩旺，9月產(chǎn)銷均繼續(xù)環(huán)比增長。但當(dāng)前銅消費(fèi)最大不確定來自于地產(chǎn)，雖有政策支持 ，但表現(xiàn)疲弱，繼續(xù)牽制銅的消費(fèi)表現(xiàn)，需持續(xù)關(guān)注后續(xù)扶持政策的兌現(xiàn)情況。
 

　　上周宏觀壓力放緩，鷹派美聯(lián)儲加息立場軟化助燃風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫，美元強(qiáng)勢地位有所弱化，有色金屬上方壓力減弱。而與此同時(shí)，多國央行加息幅度低于預(yù)期，表明貨幣政策將從緊縮轉(zhuǎn)向，利好銅價(jià)走勢。此外，世行報(bào)告表明中國經(jīng)濟(jì)韌性十足，為世界經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率超越G7國家貢獻(xiàn)率總和。并且，我國大力推行基礎(chǔ)設(shè)施，光伏、電力、電纜、和新能源產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)靚麗，極大帶動了銅的消費(fèi)。
 

　　庫存方面，全球銅庫存仍在低位，現(xiàn)貨供應(yīng)依然偏緊，升水高位對銅價(jià)都有支持，因此銅價(jià)強(qiáng)勢依舊。但與此同時(shí)，國內(nèi)銅礦供應(yīng)日趨寬松，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)清淡，下游觀望情緒心態(tài)偏濃和畏高心態(tài)下，接貨意愿較低，對銅價(jià)上漲形成壓制。況且海外偏空氛圍暫未消散，美元霸主地位不容撼動，和國內(nèi)房地產(chǎn)的疲弱都是不容忽視的要素，因此，滬銅走勢整體偏強(qiáng)，但漲幅相對有限。